期权玩转黑天鹅与灰犀牛的自我优越性

2018-4-12 15:28| 查看: 162| 评论: 0

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  近期,中美贸易战云雾缭绕,导致全球经济动荡,欧美股市波动加大,中国大A股也是风险加剧,市场刚对贸易战的影响渐渐消化,不料周三美国对于叙利亚政府使用化学武器一事而进行的军事打击,再次使得市场避险情绪高涨。面对这类“黑天鹅”与“灰犀牛”,投资者们都在积极寻找有效的避险工具,南华期货研所所长助理曹扬慧在接受记者采访时表示,期权具有天然优势,投资者可以从利用期权的保险特性,做期权卖方,利用期权波动率做风险对冲三方面入手用好期权这一风险对冲工具。

  第一,利用期权的保险特性,买入期权交易本身在于参与交易时就锁定了最大风险,相当于给价格买了份保险。往往在股市深幅调整前认沽期权的权利金较为便宜,持有股票的投资者只需少量资金就可以对冲股票大幅下跌所带来的损失,但其买入认沽期权本身所具有的风险则仅限其权利金本身。

  第二,做期权卖方,相当于做保险的卖方,即承担保险公司的角色,不断收入保费,以降低风险对冲成本。投资者可以通过卖出虚值认购期权,回补一部分买入认沽期权所付出的权利金,使整个风险对冲的成本进一步降低。

  第三,利用期权波动率做风险对冲,期权的一个最大的特性就是可以将价格交易与波动率交易分割开来,市场时有重大事件发生,但并不能确定每个事件对市场的影响是好是坏,而唯一能确定的就是在事件发生时市场的波动会加剧。因此,可以利用期权构建波动率策略以规避市场的大幅波动。

  期权交易已是金融界的一大主角,也已开始慢慢覆盖中国的金融市场,但熟知它的人微乎其微,所以好多人听到这个陌生的词的时候难免会担心甚或抵触,这都可以理解,毕竟对个人而言是新事物,但是笔者想说很多有远见的已经开始默默关注这个机会,利用期权多样化的投资途径,根据个人的投资策略需求,我们既可以选择相对保守的交易策略,也可以选择投机的策略,自如的应对市场价格下跌时带来的现货市场的持有股风险,增加你现有股票的收入。

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